銀監(jiān)會: 突破200份限制不影響房產(chǎn)信托辦法出臺
來源：m.xibujiancai.com 時間：2005-09-29
房地產(chǎn)信托辦法年底出臺不受影響
“200份的限制突破應(yīng)該不是什么問題。”銀監(jiān)會法規(guī)部副主任李伏安昨天表示，“212文件”應(yīng)該不會影響《信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》在年底出臺。
他同時同意《第一財經(jīng)日報》關(guān)于該辦法遲遲不能出臺是由于要慎重制訂REITs(房地產(chǎn)信托投資基金)相關(guān)條款的報道。
“中國房地產(chǎn)行業(yè)有30~50年的發(fā)展機(jī)遇是很現(xiàn)實的?！睉?yīng)該把REITs作為與其相匹配的穩(wěn)定的、適當(dāng)?shù)?、多元化的融資工具來大力發(fā)展。昨天在“2005REITs國際合作論壇”上，李伏安作了“REITs在中國的市場需求和發(fā)展空間”的演講。
李伏安告訴《第一財經(jīng)日報》，他同意與會一位地產(chǎn)商的看法，“212文件”主要還是從規(guī)范房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、控制操作風(fēng)險角度出發(fā)的。
此前，銀監(jiān)會下發(fā)“212文件”，規(guī)定信托公司進(jìn)行房地產(chǎn)貸款類集合資金信托計劃時，要求相應(yīng)房地產(chǎn)企業(yè)必須具備“35%資本金”、“四證齊全”和“二級資質(zhì)”三條硬性要求。昨日，某信托公司經(jīng)理告訴《第一財經(jīng)日報》，“212文件”使得該公司兩個已經(jīng)在報批的房地產(chǎn)集合資金信托計劃告吹，由于“沒到二級資質(zhì)”。
在回答本報記者“銀行貸款給房地產(chǎn)企業(yè)并不對開發(fā)資質(zhì)有硬性要求，為什么要求信托公司投向貸款的房地產(chǎn)企業(yè)必須具備二級以上資質(zhì)時”，李伏安表示，信托公司以往容易忽視風(fēng)險，拉到一個項目算一個，對房地產(chǎn)企業(yè)的道德風(fēng)險識別能力較差。設(shè)置這樣的“標(biāo)桿”是有利于信托公司識別風(fēng)險的。
在房地產(chǎn)行業(yè)與銀行高度依存、信托實際是銀行貸款替代的現(xiàn)狀下，李伏安認(rèn)為，銀行和信托作為給房地產(chǎn)提供金融的企業(yè)，面臨著信用、流動性、利率和法律政策等四大風(fēng)險。對比貸款、發(fā)債、證券化和IPO等融資渠道，李伏安的結(jié)論是，REITs作為穩(wěn)定的、適當(dāng)?shù)摹⒍嘣娜谫Y工具應(yīng)該大力發(fā)展。
“政策激勵發(fā)展，首先就是引導(dǎo)買房和租房的結(jié)構(gòu)平衡?！彼J(rèn)為，有“租房才有商用”才能有REITs的政策和環(huán)境。允許買房投資出租，允許和鼓勵租房，對于合理的租金要確立合理的收稅政策。他認(rèn)為，中性激勵的政策是REITs成立的前提。
在房地產(chǎn)流通方面，他認(rèn)為，應(yīng)該確定一個基本的流通政策，即確保房屋流通的交易成本最低化，“要不然我做商業(yè)投資買房，投入以后最后賣不出去怎么辦？”
李伏安告訴《第一財經(jīng)日報》，操作REITs并不一定非是信托公司，投行等金融機(jī)構(gòu)都可以打包物業(yè)實現(xiàn)REITs上市。
(xintuo摘自第一財經(jīng)日報)